Scandinave Airline SAS devrait devenir la majorité détenue par Air France-KLM, dans le cadre d'une stratégie d'investissement à long terme visant à intégrer davantage le transporteur nordique dans son réseau aéronautique européen.
Le groupe franco-néerlandais prévoit d'augmenter sa participation dans SAS de 19,9% à 60,5% en acquérant des actions détenues par les principaux investisseurs Castlelake et Lind Invest.
La transaction, sous réserve de l'approbation réglementaire, devrait fermer au second semestre 2026.
Air France-KLM a déclaré que l'investissement aidera à débloquer les «millions de chiffres» en euros de synergies entre les opérations et les réseaux. La valeur d'investissement finale dépendra des performances financières de SAS au moment de la fermeture, y compris les bénéfices et la position de la dette.
L'État danois conservera sa participation de 26,4% dans SAS, ainsi que des sièges au conseil d'administration de la compagnie aérienne. Une fois terminé, Air France-KLM détiendra la majorité des sièges du conseil d'administration et prendra efficacement le contrôle du transporteur scandinave.
Renforcer la position de SAS
Cette décision intervient juste un an après la sortie de la SAS de la protection contre la faillite du chapitre 11 en août 2024. Depuis lors, la compagnie aérienne a changé d'alliances, laissant Star Alliance pour rejoindre Skyteam et a commencé à remodeler son produit pour faire appel à des voyageurs haut de gamme.
Un exemple récent de ce changement est la réintroduction de la classe affaires sur les routes européennes, qui devrait être lancée en octobre 2025. Pendant de nombreuses années, SAS s'est appuyé sur deux options axées sur l'économie – SAS GO et SAS Plus.
La prochaine offre SAS Business Class offrira la compagnie aérienne en ligne avec SkyTeam Partners tels que KLM, avec une cabine dédiée, un service embarqué amélioré et la politique de siège central bloqué de plus en plus rares.
SAS a décrit cette décision comme faisant partie d'une stratégie plus large visant à reconquérir des passagers premium, en particulier ceux qui se connectent par le biais de principaux hubs de Skyteam comme Amsterdam et Paris.
Une nouvelle ère pour l'aviation scandinave?
Air France-KLM a investi pour la première fois dans SAS en 2023 avec une option pour devenir un actionnaire de contrôle après deux ans. La dernière décision confirme l'intérêt à long terme du groupe à étendre sa présence à travers la Suède, le Danemark et la Norvège.
« SAS a livré des performances impressionnantes après leur restructuration réussie », a déclaré Ben Smith, PDG d'Air France-KLM, dans un communiqué. «Nous sommes convaincus que le potentiel de la compagnie aérienne continuera de croître grâce à une intégration plus approfondie au sein du groupe Air France-KLM.»
L'accord reflète une tendance plus large de l'aviation européenne vers la consolidation, car les transporteurs hérités cherchent à renforcer leur compétitivité mondiale face à la pression croissante des compagnies aériennes américaines et du Moyen-Orient.
SAS exploite actuellement 138 avions et a transporté plus de 25 millions de passagers l'année dernière, générant plus de 4 milliards d'euros de revenus.
Pour les voyageurs basés en Scandinavie, ce partenariat plus profond peut apporter une connectivité mondiale améliorée et une expérience plus cohérente dans le réseau SkyTeam. Il peut également signaler d'autres modifications à l'avance pour les offres embarquées de SAS, le programme de flyer fréquent et la stratégie d'itinéraire.